“投资者网络” Wu Wei于2025年2月3日，Feng Xingya正式从Zeng Qinghong担任GAC集团董事长（601238.SH）的职位，并成为公司的头盔。超过100天前。在新的市场环境中，涉及风水Xingya领导的组织结构，技术路线和GAC市场布局的深入改革正在发展缓慢。总部向南移动，建立了四个主要总部，与华为重新启动高端项目的合作以及L3自治驾驶的群众进入了倒计时……一系列行动表明，决定改变前国有企业。但是，从2025年1月到4月的生产和销售数据对公司的变化产生了阴影。从一月到四月，该公司总共出售487,500辆汽车，逐年下降10.22％，四月份的每月销售销售额扩大到12.66％。随着公司的销售，GAC从1月到4月下降了519,800辆，仅售出其中487,500辆，导致了超过30,000辆汽车的积压。在今年的第一季度，公司库存库存的日子也上升至79.56天。在A股中的九家乘用车公司中，只有两家公司，包括海马汽车（000572.SZ），库存转移的日期高于GAC。尽管销售额正在下降，但由于公司的股票价格是长期的懒惰，但新的Helmsman还必须处理对国家拥有的商业市场管理管理的评估。当改革蓝图遇到市场的事实时，新的头盔正站在企业转型与卓越绩效成功之间的关键十字路口。 Feng Xingya于1988年结束后与车辆有着无法克服的债券，并于2004年正式加入GAC集团。这项工程硕士始于技术职位，并在GAC Honda和GAC乘用车等主要部门担任主要职位。他领导了特朗普从共同的冒险自由到独立品牌的转变，促进了艾安的自由为高端全新能源，并考虑了“了解最好的GAC的改良主义派系”。随着新汽车制造力量的迅速增长，GAC集团的运营条件在2024年恶化，随着新汽车认可和情报的迅速增长，该公司的收入在本赛季中下降了16.9％，其净利润排除了非运营项目是近20年来的第一个损失。因此，在2025年任命后，冯宁亚（Feng Xingya）进行了一项改革，将刀变成了“行动管理和控制总部”的主要。调整组织的结构是改革的第一步。 2024年10月，GAC集团的总部从广州Zhujiang New City转移到了Panyu Hualong汽车行业基地，并推出了“ Panyu Operation”，试图打破障碍，从而远离总部的决策，这是很远的障碍。E Front生产线。”。同时建立的四个主要主要产品，财务，收购和营销直接指出了巨大的问题，即散发出资源的真正ndentenct品牌。产品负责人包括特朗普，Aian和Hoobo的研发系统来实施IPD开发流程；营销总部在1月20日的营销中，该渠道在1月20日的情况下进行了以前的范围。该行业将实现基本任务的资源视为国有企业提高运营效率的常见尝试。资料来源：公司的年度报告在发展战略方向方面，风宁时代的GAC估计了新的能源和情报轨迹。新的能源领域将采用“独立 +合资企业”的销售方式，将新的能源领域采用了独立的销售范围。RY在2024年超过100,000辆汽车。泰国工厂的制造被标记为“出口完整的车辆 +本地生产”的新阶段。冒险的联合部门GAC Honda和Gac Toyota仍然依靠燃料汽车的主要市场，但也推出了新的能量车，例如Platinum和Jipai。在智能布局领域，GAC组更加活跃。第一个L3级自动GAC驱动器模型将在2025年第四季度进行大规模生产。它配备了Adigopilot智能驾驶系统，支持高速公路交通拥堵功能，并释放12个汽车级芯片和“ Starling Safetling Safety Protection System”。曲折和转弯后，科阿克和华为再次加深。 2025年1月，它与Ang Huawei共同建立了一家“ GH项目公司”。全新的“ Huwang”注册资本为15亿元人民币，瞄准了300,000元的高端市场，试图在竞争者之外开放不同的道路，例如WENJie和Zhijie。此外，释放飞行汽车Govyairjet并配备了智能机器人Gomate，进一步显示了GAC集团对未来旅行场景的野心。工业的全球化和自治是改革的其他两个翅膀。 2024年，GAC集团在海外出售了127,000辆汽车，增加了67.6％，一年涵盖了74个国家。马来西亚和泰国工厂形成了东盟支点。该公司开发的电池和Ruipai电动驱动器是由质量和设备制造的，试图解决主要成分的“瓶颈”问题。 GAC计划在风宁亚期间，将GAC从传统的汽车公司转变为“全球技术旅行集团”，通过技术自由。尽管公司的战略布局雄心勃勃，但在改革疾病下的现实束缚，但在短期内，GAC终端市场变得寒冷。 2025年4月的生产和销售数据显示GAC的一般销售额为116,400辆汽车，一乘12.66％，特朗普的销售额为24,700辆，同比下降34.67％，本田销售额为18,500辆汽车，年龄在25.06％。应该指出的是，从1月到4月，GAC Toyota生产了218,900辆汽车，但同时销售仅为211,400，积压为7,480辆汽车。 GAC Aion的Backlogwith拥有10,000多辆汽车，GAC Trumpchi的积压为13,200辆汽车，GAC集团的积压为32,300辆汽车，在1月至4月没有出售。数据来源：公司宣布公司营业额减慢后，金融GAC集团的指标仍然很困难。到3月底，公司的库存规模达到189.2亿元人民币，去年同期增长了8.1％。在2025年第一季度，GAC集团库存的日子也升至79.56天，比2024年的同一时期增加了2.42天。3，GAC集团的库存日仅为47.08天。空气数据显示，在A股中的九家乘用车公司中，只有两家公司（包括Haima Automobile）比GAC拥有更高的库存存储日。除了库存积压外，GAC的毛利率也显示出异常下降。在2025年第一季度，该公司的毛利率仅为0.21％。在A-Shassa行业的9个汽车旅客公司，只有一家公司的毛利率低于GAC集团。应该指出的是，即使是继续亏损的Nio（09866.HK），近年来的利润率也达到了最低水平。在2025年第一季度的毛利润低下，GAC集团损失了7.32亿元人民币，净利润和非网络收入降低了不健康收入，分别降低了159.95％和229.89％的年份。作为一个由广东国家财产控制的国有国家，GAC Xingya领导的C仍然需要处理市场价值的压力管理。为了提高市场信心，到2024年底，ANG法规当局最近发布了政策，例如“许多关于改善和加强中层企业中上市公司的市场价值管理的意见”和“无上市行政公司的指南，而不是广东现代化的上市公司”，以实施相关规定。自2025年以来，GAC集团的股价下跌了10％以上，股东控制的价值大大持有。目前的2024年，公司市场的总额也下降了850亿元人民币。尽管GAC集团已经推出了一种重新购买以增强市场信心，但市场信心尚未得到回收。如何在改革的投资（例如L3 R＆D，海外工厂建设）和股东返回之间找到平衡是Feng Xingya领导力的困难问题。 GAC集团在风宁亚的领导具有清晰且可识别的改革逻辑。计划通过整合组织，将障碍与现代技术开发以及通过全球化开放增长空间来提高效率；但是自动化行业的转变从来都不是一个条纹的叙述。在市场上，华为和小山（09868.hk）加速了智能渗透，MGA LeateComer留下的反复试验和错误空间很狭窄。当然，Gac Aion的海外崩溃，L3模型的批量生产以及华为合作的加深都可以成为GAC集团背叛的催化剂。但是在短期内，将近190亿元人民币的库存融化，提高了联合品牌冒险的电气速度，并提高了新车型市场的竞争力，这对GAC集团来说都是一场艰苦的战斗。这项改革的赢家可能是，如果GAC集团可以实现“投资 - 产品实施 - 在未来1 - 2年内销售反弹。对于国有企业的改革，这不仅是绩效测试，而且是对改革和市场以市场为中心的能力的最终试验。当Madiblueprint Skarts真正的抵抗力时，GAC集团可以按时改变自己的步伐，并可以按时间进行新的成长时间？
